可靠的网上股票配资 杭州母婴平台海拍客冲刺港交所IPO

　　商报讯(记者汪株燚)沉寂多时的垂直母婴赛道，近日在资本市场重现波澜。国内母婴电商平台海拍客正式向港交所递交招股说明书，拟于香港主板上市。作为母婴行业的头部平台，海拍客在经历高速增长后，也面临着高负债的挑战，这亦是许多垂直母婴平台发展中的通病。

　　海拍客成立于2015年，初衷是解决海外母婴品牌进入中国市场的渠道痛点，后逐步转型为母婴B2B2C平台。截至2024年12月31日，海拍客平台一端连接4200家品牌供应商，另一端对接覆盖超3000个村县的29万家线下母婴店。

　　海拍客核心团队拥有深厚的阿里巴巴背景。招股书显示，首席执行官赵晨创立海拍客前在阿里巴巴任职9年，曾主导创建天猫国际。而首席运营官徐虹曾在阿里就职近12年，是阿里旺旺、淘金币等项目的关键人物。

　　深厚的阿里基因，让海拍客深受投资机构青睐。IPO前，海拍客已完成6轮融资，累计融资额近2亿美元，资方名单涵盖顺为资本、复星国际、高瓴资本等知名机构。其中，雷军旗下的顺为资本以16.37%的持股比例成为海拍客最大机构股东。

　　在精准踩中母婴垂类风口以及资本加持下，海拍客曾经历高速增长期：2016年交易额突破10亿元，2019年飙升至100亿元。随后受综合电商平台竞争等因素影响放缓脚步，2024年的商品总交易额仅为110亿元，5年间仅增长10%。成交量的下降，也让海拍客的财务数据不容乐观。数据显示，2022年净利润为101.2万元，到了2024年则亏损至7882.5万元。

　　招股书显示，海拍客负债高企，2024年负债净额高达20亿元，资产负债率攀升至350%。负债的主要来源是24亿元可转换可赎回优先股。若无法如期完成上市，可能触发赎回条款，加剧债务压力。

　　海拍客的困境，其实不是孤例，而是整个垂直母婴电商行业面临挑战的缩影。自2014年起母婴电商概念火爆，蜜芽、贝贝网、宝宝树等母婴平台皆迎来高光时刻。但在遭遇资本寒冬后，没有足够的运营能力的垂直母婴电商，其生存空间遭受着前所未有的挤压。例如，曾服务5000万宝妈的蜜芽在2022年黯然退场，就为行业敲响了警钟。

　　与此同时可靠的网上股票配资，综合电商的下沉与内容电商的崛起进一步挤压垂直平台的生存空间。面对多重压力，海拍客正将上市作为突围的关键抓手。招股书显示，募集资金将用于强化生态系统合作、提升科技能力、寻求战略并购及补充营运资金。在母婴市场格局重塑的关键期，其能否成功闯关，不仅关乎企业自身的生存，也将为同类平台的发展提供重要参考。

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